星空体育机床东西行业数据点评：5月金切机床产量降幅收窄成形机床保持高增

　　机床东西行业持续反转行情，年内仍保持跑赢机器行业停止7月5日，机床东西(申万)行业本年年内涨幅为-11.7%，跌幅连续收窄。

　　估值方面星空体育网站，今朝机床东西行业PE(TTM)为61.9倍，位于2012年至今约31.1%分位数；PB(LF)为2.76倍，位于2012年至今约48.6%分位数。机床东西行业团体估值仍汗青中枢偏下地位。

　　5月我国金切机床产量降幅收窄，成形机床产量保持高增2022年5月，我国金属切削机床产量为5.0万台，同比降落18.0%，降幅略有收窄；1-5月累计产量为23.2万台，同比削减8.7%。金属成形机床5月产量为4.2万台，同比增加110.0%；1-5月累计产量为13.4万台，累计增加36.7%，成形机床下流需求仍保持高景气。

　　2022年4月，日本金属切削机床订单金额为1151.1亿日元，同比增加24.4%，增速比拟3月略有降落。

　　疫情打击招致我国制作业利润总额、牢固资产投资增速均有所下滑2022年5月，我国制作业利润总额累计降落10.8%，增速进一步下滑。此中，汽车制作业利润总额累计降落37.5%，电气机器制作业利润总额累计增加14.6%，电子装备制作业利润总额累计增加0.2%。

　　2022年5月，制作业牢固资产投资累计增加10.6%，增速亦有所降落。此中，汽车制作业牢固资产投资累计增加11.2%，电气机器制作业牢固资产投资累计增加36.8%，电子装备制作业牢固资产投资累计增加21.7%。

　　2022年5月，我国企业新增中持久5,551亿元，同比降落15.0%；1-5月新增中持久为4.77万亿元，累计降落17.5%，降幅均有所收窄。

　　2022年6月，我国PMI 为50.2%，比拟5月提拔0.6个百分点，PMI 新定单为50.4%，比拟5月提拔2.2个百分点。PMI 综合指数和新定单均重回扩大区间，表白疫情打击的影响连续削弱，制作业已逐步规复一般消费。

　　投资倡议从短时间看，我国6月PMI 综合指数和新定单已重回扩大区间，且5月我国企业新增中持久降幅亦有所收窄，表白今朝疫情打击影响已大幅削弱，制作业开端逐步规复一般消费。别的，钢材、铜等大批商品价钱开端趋向性降落，也将从本钱端改进我国制作业的红利情况。因而，我国制作业利润增速也无望逐步得以修复，从而动员金属切削机床产量降幅逐步收窄以致转正。而从中持久看，我国机床数控化率比照西欧等兴旺国度仍有较大提拔空间，财产链的国产化替换也在连续停止，相干上市公司无望连续受益。因而，我们保持机床东西行业“增持”评级。

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