星空体育官网机床东西行业数据点评：8月金切机床产量降幅收窄成形机床产量降幅持平

　　机床东西行业年内保持跑赢大盘和机器行业停止 9月 28日，机床东西(申万)行业本年年内涨幅为-10.4%，同期机器装备行业涨幅为-23.8%，机床东西跑赢机器装备行业 13.3个百分点。估值方面，今朝机床东西行业 PE(TTM)为 72.9倍，位于 2012年至今约 44.9%分位数；

　　PB(LF)为 3.0倍，位于 2012年至今约 55.3%分位数。机床东西行业团体估值已位于汗青中枢程度四周。

　　8月我国金切机床产量降幅略有收窄，成形机床产量降幅持平2022年 8月，我国金属切削机床产量为 4.50万台星空体育官网，同比降落 13.5%星空体育，降幅略有收窄；1-8月累计产量为 37.5万台，同比降落 10.5%。金属成形机床 8月产量为 1.60万台，同比降落 20.0%；1-8月累计产量为 13.5万台，同比降落12.9%，降幅略有扩展。

　　2022年 7月，日本金属切削机床订单金额为 1,065.6亿日元，同比增加 2.7%，增速较 6月降落 8.4个百分点。

　　8月我国制作业利润总额降幅扩展，牢固资产投资增速略有上升2022年 8月，我国制作业利润总额累计降落 13.4%，降幅持续扩展。此中，汽车制作业利润总额累计降落 7.3%，降幅连续收窄；电气机器制作业利润总额累计增加 20.9%，增速连续上升；电子装备制作业利润总额累计降落5.6%，降幅小幅收窄。

　　2022年 8月，制作业牢固资产投资累计增加 10.0%，增速略有上升。此中，汽车制作业牢固资产投资累计增加 12.9%，电气机器制作业牢固资产投资累计增加 38.4%，电子装备制作业牢固资产投资累计增加 18.7%。

　　2022年 8月，我国企业新增中持久 7353亿元，同比增加 41.0%；1-8月新增中持久约 7.30万亿元，同比降落 4.4%，降幅小幅收窄。

　　2022年 8月，我国 PMI 为 49.4%，比拟 7月上升 0.4个百分点，PMI 新定单为 49.2%，比拟 7月上升 0.7个百分点。制作业需求比拟 7月有小幅好转。

　　投资倡议从短时间看，受疫情重复影响，我国 8月 PMI 综合指数和新定单仍低于 50%荣枯线月略有好转。金切机床产量降幅亦有收窄，成形机床产量降幅则环比持平。而企业中持久、制作业牢固资产投资增速等需求目标亦环比有所好转。因而，将来随疫情影响逐步削弱，叠加稳增加政策连续发力，我国机床产量无望逐步企稳。而从中持久看，我国机床数控化率比照西欧等兴旺国度仍有较大提拔空间，财产链的国产化替换也在连续停止，相干上市公司无望连续受益。因而，我们保持机床东西行业“增持”评级。

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